自5月以來焦炭市場趨弱，焦炭已有400元/噸的下調。前期焦炭的連續上漲給予了焦企一定利潤，而鋼廠卻在疫情影響下，鋼材成交清淡，終端需求旺季不旺，導緻鋼廠利潤低位，部分鋼廠已經虧損。為保證自身的正常利潤，鋼廠開始轉移成本壓力，于是便有了近期的焦炭兩輪下調。現焦炭市場看跌情緒不變，第三輪焦炭降價下遊鋼廠已在蓄力。

當前焦炭市場整體呈現供需雙增的趨勢。供給端由于焦煤價格的同步下移，焦企煉焦成本下降，很大程度上彌補了焦炭前期降價帶來的利潤壓力，就焦企即期利潤而言，焦企整體是有利潤的。企業有利潤，近期也無新的限産因素，這種現實下焦炭仍會積極生産，于同期數據相比，焦炭産量依舊低于往年。此外截止5月13日，國内焦化産能是處于淨增狀态，Mysteel調研統計，2022年已淘汰焦化産能555萬噸、新增1621萬噸，淨新增1066萬噸。産能的新增給焦炭産量的增加拓高了空間，利潤的刺激能夠推動企業繼續增産，預計焦炭産量短期将繼續保持上升趨勢。需求上鐵水産量高位，1-4月的鋼廠大幅減産，使得鋼廠一直處于增産狀态。市場擔心的粗鋼壓減政策，也因前期的鐵水減産，後續完成粗鋼壓減目标的壓力并不大，在當前的鐵水産量基礎上，鐵水還有增産的空間。

基本面上對于焦炭價格的漲跌其實并不能給出明确的方向，尤其是現在焦炭的庫存仍處低位，同期鐵水産量下的鋼廠焦炭庫存在800萬噸附近，對于鋼廠而言焦炭是有補庫需求的。但市場卻對焦炭第三輪的降價已經持肯定态度，其核心邏輯還是要從産業鍊角度上考慮，下遊鋼廠利潤太低，必然會繼續向上遊轉移成本壓力，要求原燃料價格下降的需求不變。

市場看跌情緒的存在，市場買漲不買跌的心理，促使下遊存在放緩采購節奏的情況，鋼廠采購積極性較弱。貿易商也已出貨為主，中間緩解從焦炭的采購方向需求方轉變，這種身份的轉變和鋼廠控制采購節奏，共同推動焦炭價格繼續下跌。

預計焦炭第三輪降價将很快落地。目前市場悲觀情緒仍在蔓延，市場對于焦炭第三輪降價後有繼續降價的預期。疫情對于市場的影響仍在，終端鋼材市場信心不足，臨近雨季鋼材市場實際成交偏弱，鋼材帶來的市場負反饋影響原燃料市場，5月焦炭市場整體以降價為主。不過今日焦煤價格有企穩迹象，産地煉焦煤競拍成交情緒有所回暖，煤價若企穩反彈将對焦炭價格提供成本支撐，焦炭第三輪降價落地後，多數焦企也将陷入虧損。後續焦炭能否穩住，或者說焦炭有沒有反彈機會，需要關注市場提振經濟的手段能否扭轉6月傳統鋼材淡季，修複鋼廠利潤，改變當前焦炭降價的核心原因。

來源：國際煤炭網